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科技都市|科技生死场,看特拉维夫如何玩好都市中的“金融火”

时间:2019-06-23 来源:NIEBURG丽堡格

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 作者:杜玮

前几篇文章提到,都市凭借强大的人口基数、多元的需求和广泛的应用场景,成为科技走向应用端的试验场和观摩场。可以说,科技的都市化发展,是时代潮流,更是科技市场化发展的必然选择。

在科技走向都市中,我们必须注意到背后最重要的推手——金融的力量!本篇我们将探究真正为科技二次“赋能”,助推其从技术萌芽走向都市应用的原始动力——金融驱动力。并看看以色列的特拉维夫是如何以这样的金融驱动力,让科技真正在都市中蓬勃生长。

金融,温暖科技的生命之火

寻找科技都市化的原动力,要从科技走向都市的本质谈起。

科技都市化,是与高度不确定性相伴而生的。都市要的科技,是可以变现为“产品”的科技:在此过程中,技术转化的过程、对市场需求的把握、同质竞争的压力,无一不是科技萌芽走向市场的“生死关卡”。进一步讲,科技要想成长为产品,必将要走从“科技创新”转向“基于创新而创业”的途径,而科技初创公司的成长,要经历从种子期、初创期到发展期的层层筛选,在此路途中,大部分的初创企业都不可避免地走向死亡。因此,科技走向都市,如同羚羊在赛兰盖提平原试图跳过玛拉河,只有方向最佳、速度最佳、甚至运气最佳的选手才能到达彼岸,开启生命的征程。

那么,谁能温暖科技,助推其走向城市?毫无疑问,如此高风险的历程是院校抑或企业驱动科技转化的不能承受之重,只有金融,才能为科技都市化的高风险买单——

一方面,资本需要科技。高科技带来高利润,科技都市化是资本的利益蓝海。“高风险、高回报”是资本逐利的常用招式,科技实现城市应用后的巨大利润,便是资本投资科技的核心动力。在美国,致力于开发无线数据高速传输的美国Flarion技术公司的成立壮大,得益于战略投资者(T创投)的投资和支持;Flarion后来被高通公司以超过6.5亿美元的价格收购,也为T创投带来了可观的投资回报。因此,资本投资都市的科技,不是对科技萌芽的“公益扶持”,而是符合自身利益的“战略慈善”!

另一方面,科技都市化也离不开资本。资本的驻场催化了科技走向都市的进程:资本对风险的承受力,极大减少了研究不确定性带来的经费持续投入问题;资本对市场的敏感、对效率的追求、对兑现的渴望,促使科技的研究更自由、流程更便捷、应用更广泛。

而且这些金融推手,也都聚集在城市之中。这是因为,金融的发展本质是资金交易背后人流、信息流的汇聚流通。资本更趋向于在交通便利、人流密集、经济发达的都市中聚集。因此科技寻找资本的道路,也就是主动走进城市的道路。

总之,只有资本驻场、金融驱动,才能让科技走出实验室、走向城市应用;资本在城市中聚集的特性也驱动着科技向城市聚集。金融,无疑是为科技转化赋能温暖科技都市化的一把生命之火。

金融,吞噬科技的疯狂之火

故事讲到这里,一切看起来很完美——华尔街金融机构对硅巷崛起的支撑、伦敦金融城对东伦敦科技城的带动、活跃的天使投资机构对中关村创业大街的拉动,无一不在印证,资本是聚集在城市之中的机会捕手。科技只要来到城市,便能找到那把温暖的生命之火,得到前行的动力,看清走向城市的道路。

但我们忽略了资本逐利性背后的嗜血本性。

2018年1月,青年创业才子茅侃侃的离世引发了世人对其生前与资本交锋历程的关注和叹息。在茅侃侃创业历程中,其收购公司的财务造假、投资人高杠杆借壳计划的败露流产、投资方母公司对创业公司盈利的耐心缺失,让茅侃侃为初创企业赌上全部身家和精力,最终仍以悲剧收场。

尽管茅侃侃的经历有强烈主观因素的作用和极端色彩,但也充分暴露了资本的嗜血性——资本入场的初心不是扶持科技成长,而是把科技作为谋利的因子。在科技企业融资壮大的历程中,前期天使资本、风险资本乃至后期的私募股权等,每一轮资本进场的目的均不是陪科技企业走到最后,而是要在合适的时机退出,套利变现。在以利益驱动的投资过程中,资本在企业估值、合作模式选取、甚至对赌协议的签订等多个环节都会为自身利益的最大化设局铺路。也就是说,在科技融资的过程中,资本的选择往往不是促进科技都市化的最优解,有时甚至会以牺牲科技最终的开花结果为代价。

因此,资本不一定是天使,也可能是吞噬科技魔鬼;科技对接资本,也是进入了一场前途未卜的赌局它们极有可能熬不过资本期,过早地流产,在寻求被资本温暖的同时,被资本之火的疯狂吞噬。

可是当站在资本的角度上,对自身的“嗜血”也有合理的解释:数据显示,天使投资的失败率是96%,成功率只有4%。都市化的科技如万马奔腾,而真正的千里马,或许只是其中一匹;风口之上,向资本飞来的甚至可能只是骗取投资的“假科技”——资本为高风险买单,自然为高利益疯狂。

看特拉维夫理性“控火”,与资本共舞

由此看来,资本与科技的对接,不是点对点的定点投送,而是互相看不清彼此的微妙赌局;科技的都市化离不开金融之火的温暖,但稍不留意,却又会引火烧身,玉石俱焚。

这样的“迷局”并非无解。特拉维夫所在的“创新的国度”以色列便是汇聚全球资本、金融驱动科技创新的典范。这个人均风险投资居世界第一的国家在2005-2014年实现了总额近190亿美元的融资,成为纳斯达克上市企业数量排名全球第二的国度和“世界高科技的动力源”。尤其是以特拉维夫为中心的但城镇群(Gush Dan)被誉为“硅溪”,该都会区高技术企业产值占全以色列的三分之二以上,是以色列科技创新的龙头。

那么,特拉维夫是如何将金融之火变为理性的“长明灯”,真正温暖科技,推动科技的都市化创新呢?

01

备“燃火之薪”,引“全球火种”

对资本“火种”的吸引是金融驱动创新的前提。特拉维夫乃至以色列科技创新的活力来自于全世界投资者对其投资的热情。

为保证对投资者的吸引力,以色列首先培育了非常有利于国内外投资者的大环境。一方面,以色列通过开放私有化和立法,从根本上保证了资本投资科技的自由《以色列税收改革法(2002)》中对主动性资本(风险投资、证券交易等)的收益税的调整、《天使法(2014)》对投资人赋税优惠制度的规定等,均激发了投资人的积极性;另一方面,以色列高素质的人力资本、对民间研发的看重也成为资本火种对投资以色列科技的信心之源总之,这些对“资本”友好的市场制度、法律保障、良好的创新要素等,共同筑起以色列吸引资本火种的“燃火之薪”,成为资本不断燃烧的前提。

有了“燃火之薪”,特拉维夫更是主动出击,吸引全球“资本火种”。

举办全球盛事,搭建资本和科技的“路演场”,是让资本“认识”以色列科技、吸引资本的有效途径。特拉维夫通过多种多样的创新活动和节庆,吸引了创业公司、投资人、风投基金、企业代表等从全世界汇聚而来,建立起科技与国际投资者间的交流纽带。在特拉维夫著名投资盛会“GO4 Israel”中,不仅邀请各界领袖围绕高新科技和跨国投资等展开演说讨论,为资本与科技创造更多合作兴趣点;同时还举办了为精选科技公司提供展示机会的特别会议,提供科技直接对接资本的平台。

在搭建“路演场”之外,特拉维夫还精心组织资本的"考察团",让资本火种“走进”本地科技。特拉维夫全球办公室推出的“创业城市之旅”项目会带领感兴趣的投资者实地参观考察城市中的创业公司、研发中心、孵化器等等;而在DLD特拉维夫创新节中,资本方还会受邀参加独特的“创新之旅”,走进百余家创业企业完全开放的办公场所,亲眼见证特拉维夫城市的科技活力……

通过“全球路演”和“实地考察”,特拉维夫不仅搭建起科技与资本对接的强大人际关系网络;更通过让全球资本对话、了解、亲眼见证以色列科技,成功引进全球“资本火种”,促进以色列科技与国际市场之间的资本流动。

02

培养好“助燃剂”

当“燃火之薪”已备,“全球火种”已聚,要让火种成功“引燃”在“火薪”上,实现资本真正的落地投资,离不开好的“助燃剂”的选择。特拉维夫乃至以色列的“助燃剂”,便是真正有前景的、国际投资者需要的初创科技方向。

为实现资本的投资,以色列会主动对接世界投资者的需求以及研发投资者可能会选择的科技,也就是所谓的“采樱桃”模式:通过技术方向的主动靠近,形成与全球资本的“共同利益”。在以色列,这些“助燃剂”的培养手段也十分多元——

其一,推动技术创新领域的国际合作,让技术更面向国际市场。在以色列,工贸部、外交部、科技部会直接主导参与并促成技术研发相关的国际合作,各类政府部门均设有外事机构,负责相关领域的国际研发合作;此外,以色列产业研发中心与美国、加拿大、新加坡等多国筹建双边研发基金会,向初创企业提供帮助,并与超过40个国家签订双边科研合作协定;同时,以色列也是第一个参加欧盟研发框架计划的非欧洲国家……通过绑定国际研发合作,以色列不仅可以无缝对接国际科技动态、了解全球市场需求,也能为本国科技企业吸引资本、进军全球创造相应机会。

其二,吸引大型跨国企业设立研发机构,本地研发型初创企业围绕在其周围形成“集群效应”。以色列政府特针对外资企业推出系列税收和补贴的优惠政策成效显著:至2015年,已有谷歌、IBM、通过汽车、美国高通公司、德国电信等270余家大型跨国企业在以色列成立超过320家研发中心。这些国际研发巨头成功带动了超过3000家从事研发活动的初创企业;在“硅溪”的多个技术园区,大型跨国企业和新兴公司融合在一起……通过研发端对国际巨头企业的绑定,特拉维夫初创企业成功把握了市场前景好、资本看好的科技创新方向,为资本之火的成功传递提供了丰富的“助燃好物”。

其三,成立“科学学”机构,为科技的发展提供“科学意见”。所谓科学学,是研究科学自身发展规律以及科技、经济、社会协调发展的综合性学科。“科学学”虽不直接研究“科学”,但通过对“科学与技术如何发展”的探究,可以更精确洞悉如何诞生科学、如何促进科学、甚至如何培育科学家,以此在科学技术发展的方向选取、研究、推广应用等方面提供指导建议。以色列“科学、技术与空间促进部(Ministry of science , technology and space)”以及“科学学院(Israel academy of science)”均扮演着“科学学机构”的作用它们聚焦以色列领先战略基础设施的研究推广、科学周边的研究开发并为科技的发展制定战略规划。科学学机构的研究让以色列的科技发展更面向未来、面向市场,也极大促进了资本更准确地投资科学并取得广泛应用。

总之,特拉维夫乃至以色列通过把握市场和资本的喜好,发展相应的科技创新方向,一定程度上缓解了资本投资前对科技信任缺失的痛点,赢得世界“资本火种”的信任,并将其成功点燃在“燃火之薪”上。

03

掌握火候,燃“理性之焰”

前文提到,资本的嗜血性极有可能将科技吞噬。那么,当资本投资之后,又该如何合理“调控”资本的火焰,保证其合理燃烧,持久地温暖科技呢?

以色列通过政府成立科技创新的“中央孵化器”,作为“控火器”参与到资本投资科技创新的过程中,统筹调配管理资本。“控火器”在调控资本“燃烧方向”调节“火量大小”等方面均发挥着重要作用。

首先,孵化器让真正懂科技的专家统筹资金分配,把资本之火引向合理燃烧方向。1968年,以色列政府成立了首席科学家办公室(OCS,现升级为国家技术创新总局),由其下属管理多个“孵化器”。孵化器汇聚了优秀的专家学者,由他们负责挑选支持科技项目的发展,并对资本进行统一调配投资(其中,孵化器获得的私人融资是政府初期投资的两倍以上)。各孵化器以开放的态度和简洁的流程受理“任何公司、任何产品线”的新点子,同时关注投资风险最高、最难获取市场投资的“脆弱”的初创前端,为选中的项目予以高达85%的研发费用的支持。这样,通过将资本火种交在孵化器的手中,让专业的人来淘金“点火”,不仅温暖孵化了更多好的科技创意,也为他们争取了足够的成长空间。

其次,辅导科创公司早期成长,合理“送风”,呵护资本火苗越烧越旺。孵化器计划在为科技公司提供资金支持之余,还为创业者提供适宜的引导,帮助他们走好最难的第一步。孵化器不仅为创业者提供相应的装置和基础设施,同时还成立专业的导师团队,陪同创业公司成长——来自工业、商界和学术界的专业人士组成总经理和项目委员会,为创业项目提供引导、监督和定向咨询服务。这样孵化器通过对科技初创项目提供包括技术环境、资金支持、专家建议、行政协助等在内的多方支持,为投资的小火苗“合理送风”,促成项目的成长壮大。

最后,早期承担风险、后期让利退出,实现资本之火持续燃烧。政府引导的孵化器参与项目早期投资成长,但并未与私营企业和市场资本形成竞争。在投资项目步入正轨、资本火苗正常燃烧之后,政府便从中退出,让利于市场和企业。在创业早期,政府承担了失败风险——若创业失败,创业团队无需偿还贷款,若创业成功,则仅须以3%的低利率偿还贷款;在初创后期,将孵化支持落到实处后,政府及时从中退出,例如,政府扶持的种子基金Heznek项目,约定了项目投资者在项目七年内任何时间均可以“以最初的价格加利息”来购买政府股份。这样,通过有限合伙、及时退出、让利于人,孵化器成功把已经理性燃烧的“资本之火”交回到市场手中,让其持续获益燃烧。

总之,通过孵化器计划,把赌注压在专业人士和组织,而非资本和创业者身上,以色列在资本投资科技创新的过程中实现了合理“送风控火”,孵化出超过1700个项目,且成功率高达88%。

2016-2017以色列风险投资示意图

总结来看,在特拉维夫,来自世界的天使资本、风投基金、机构投资者、跨国公司及个人被有效连接起来,组成了丰富的优质火种;以色列也通过对优质科技项目的筛选培育、卓有成效的孵化器计划,将火种成功引燃,并使其理性、持久地燃烧,温暖着科技项目的成长转化,最终保证了科技发展的持久活力,实现了金融对科技创新的驱动。

当下,在国内城市科技如火如荼蓬勃发展的今天,相信特拉维夫乃至以色列对于金融之火卓越的引火、助燃和控火技术,也能带给我们关于以金融驱动科技都市化一些新启发——既然科技的都市化不开金融驱动、资本的逐利性背后也自带吞噬科技的风险,那么我们精明的城市管理者,不应仅仅做引取资本火种的普罗米修斯,更要做这些火种的守望者,以专业的方式参与到资本火种的分配和管理之中,让它们理性“燃烧”、长久为科技的都市化“赋能”。

参考资料:

1.安德鲁·罗曼斯. 风投大师:揭秘创业与融资[M]

2.罗国锋,张超卓,吴兴海. 创新创业融资:天使、风投与众筹[M]

3.以色列谷:科技之盾练就创新的国度[M]

4.创新的族谱:以色列新兴产业的演进[M]

5.贺雄飞. 智慧的国度:以色列崛起之谜[M]

6.未来之国1:创业的国度——以色列经济奇迹的启示[M]

7.以色列蓝皮书:以色列发展报告(2016) [M]

8.“壮志未酬”茅侃侃:与资本“死磕”之后,他迎来了至暗时刻

9.Israel Innovation Authority官网[EB/OL]

10. IVC Research Center官网[EB/OL]

11.Israel Venture Partners 官网[EB/OL]

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